资金面:

周三（5月17日），央行进行1100亿7天、300亿14天逆回购操作，中标利率分别为2.45%、2.60%，均与上期持平,当日有1300亿元逆回购到期，净投放100亿。今日资金面较为宽松，但较上日略紧，大行对融出略显谨慎，部分期限利率有所下行。具体成交方面，隔夜降1BP至2.73%，7天降6BP至2.87%，14天升8BP至3.67%，21天降23bp至4.17%，1个月降6BP至4.2%。

同业存单：

今日存单发行利率变化不大。具体来看，AAA评级股份制存单3个月发在4.60-4.65%，6个月发在4.55%，1年发在4.59%-4.61%。

现券市场：

一级发行方面：上午两只国债中标利率大幅高于二级市场。三年期国债170008中标利率3.6739%，全场倍数1.62。170006中标利率3.73%，全场倍数1.66。下午三只农发债招标结果较好。一年期170408中标利率4.04%，全场倍数3.07，边际倍数8.25。五年期170409中标利率4.47%，全场倍数3.14，边际倍数6.85。10年期170405中标利率4.51%，全场倍数3.66，边际倍数1.79。

二级成交方面，今日早盘国债期货高开，现券收益率微降1bp，但随着两期国债招标弱于预期，令市场情绪再度转弱，收益率上行2bp左右。下午随着国债期货的拉升和农发债招标结果较好，现券收益率又转为下行。截至尾盘，活跃券较上一交易日下行1bp左右。

国债方面，由于三年、七年国债招标结果较差，收益率已经呈现一个比较明显的M型，3、5、7年均与10年出现了明显倒挂。1年170009成交在3.48，较上一交易日基本无变化。3年170008成交在3.71，较上一交易日上行10bp。5年170007尾盘成交在3.66，较上一交易日上行1bp；7年的170006成交在3.76，较上一交易日上行12bp。10年期170010和170004早盘成交在3.62，午间gvn至3.64后回落到3.62，较前一交易日下行不到1bp。

金融债方面，1y国开170204成交在4.00，较前一交易日下行不到2bp；剩余2y国开160208成交在4.29；5y国开170206成交在4.33，较前一交易日下行3bp；7y国开170201成交在4.46；10y国开170210最高成交在4.35又回落到4.33，尾盘较前一交易日下行不到1bp，160213尾盘成交在4.45，较上一交易日下行2bp；10y非国开170405成交在4.51，较上一交易日下行2bp。

利率互换：

7d repo fixing: 3.44%，较上一交易日上行4bp；3m shibor fixing: 4.43%，较上一交易日上行1bp。

随着对近期资金面的担忧，今日irs走势继续分化，5y repo下行，1yrepo上行。5y repo开盘下行3bp至4.03后在这个位置震荡，尾盘有所下行报4.00。1y repo午后跳升2bp至3.75，午后最高上行到3.76，尾盘回落到3 .73。

国债期货：

今日国债期货走势一波三折，开盘高开，随着国债招标结果较弱后冲高回落，午后又拉升勉强收红。主力合约tf1706开在97.100，收在97.010，全天涨0.06%，日减仓1254手；t1706开在94.800，收在94.825，全天涨0.11%，日减仓1767手。